招商银行到底有何魅力,为何能成大牛股,为

新晋公募一哥张坤曾在一次访谈中公开表示“大部分周期股我都不会碰,金融股也是,这个行业大都带很高杠杆,任何时候它都要特别警惕,一旦出现任何不想出现的情况,这个情况会杀死它”。可是,根据一季度基金持仓显示来看,不投金融的张坤却投资了招商银行与平安银行。这是为什么呢?是什么原因让公募一哥开始青睐银行股呢?招商银行近些年的“牛市”走势又是什么原因呢?银行股为何开始受机构偏爱呢?关于这些问题,今天我们就来一探究竟。

1、历年成长相当稳定,是近些年股价走“牛”的基础

招商银行作为零售银行龙头股,业绩方面的呈现可以说是相当的稳。近些年业绩虽然有些降速,但仍旧还是稳,-年营业收入同比增长率方面,仅仅在年出现过负增长,其他年份没有出现过负增长的情况,并且绝大多数年份为双位数增长。同期净利润同比增长率方面,也是一样的优秀,仅在年出现过负增长,绝大多数年份为双位数增长。从业绩呈现这一块看,可以说是相当的不错,相当的稳。

其他财报方面,也是优秀。年-年净资产收益率没有一年低于过10%的年份,年-年均高于15%,这在A股两市家上市公司中算得上十分优秀的情况了。虽然招商银行近些年现金股息率在银行股中算不得高的那一档,但常年也是保持高于3%的水平,对比其他板块同样成长水平的上市公司来说,具有更强的吸引力。从客观的角度分析,正是这些年招商银行的稳定成长以及较高的股息分红促就了它“牛”的走势,股价呈现着翻倍上涨。

2、一季度财报继续“稳”

招商银行披露的年年报情况与年一季度财报,可谓“稳”。年一季度招商银行净利润同比增长10.12%,因反补实体,二季度出现负增长,三季度延续负增长情况,但在4季度奋起直追实现年报净利润同比正增长可谓是相当不错了。年一季度的情况仍旧乐观,实现营业收入.51亿,同比增长10.64%,净利润.15亿,同比增长15.18%,扣非净利润.9亿,同比增长14.22%,不良贷款率1.05%较上一季度有所下滑,不良贷款拨备覆盖率.88%。整体来看,一季度财报的情况仍旧“稳”字当头。

3、潜在利率上行,正在路上

虽然美国十年期国债收益率近期从1.75%水平跌至1.55%位置,但这不代表未来利率就一直保持相对较低水平。在美国大开“印钞机”的背景下,未来数年里潜在利率提升的预期是很高的,并且随着时间的推移,这一情况的发生已是越来越近。美国在年疫情期间推出2万多亿刺激计划,拜登上台后又推出1.9万亿美元刺激计划以及正在推动2.3万亿基建计划+2万亿计划。短短2年时间,美国货币总量M2由15万亿美元快速上升至近20万亿美元,并且这一数字仍在扩大。货币超发,在经济未完全恢复的基础下,是导致大宗商品、优质资产涨价的直接原因。

之前,美联储表明将不在意阶段美国通胀水平。言外之意是因为美国大开“印钞机”造成的通胀后果,美国将会忽略。可是,美国可以阶段忽略,但不可能一直忽略,并且世界并非美国一个国家。土耳其、俄罗斯、巴西等新兴国家已经在美国大印美元之际宣布加息。随着美元的沉淀,利率升高不是不会发生,而是在未来某一时间内发生,而这个时间想必不会久远,当美国经济开始有着明显恢复的时候,就是美国升息的时刻。

利率升高,抑制通胀,最大的受益板块就是金融股,既能扩大净利差,还能优化资产,更能改善负债端。从以往的情况分析,每每利率上行的时候,金融股都能获得市场的青睐。而金融股也有强弱之分,近些年的零售型影响显然是市场


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